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鼎佳精密业绩波动明显:毛利率持续下滑,产能消化风险引关注

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编辑:亿尚风范
时间:2025-03-13

    近期,苏州鼎佳精密科技股份有限公司(以下简称,鼎佳精密)收到北交所第二轮审核问询函,公司持续推进上市进程。2024年6月28日,公司递表北交所,保荐机构为平安证券,今年1月17日回复了第一轮审核问询函。据悉,第二轮审核问询函共计四大问题,涉及到主要客户合作稳定性、2024年上半年业绩增长的真实合理性、募投项目的产能消化风险等。

    业绩波动明显,毛利率持续下滑

    鼎佳精密主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售。产品可应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品。招股书介绍,公司直接客户包括仁宝电脑、台达电子、巨腾国际、神基股份、立讯精密、康舒科技、和硕科技、华勤技术、可成科技、京东方等制造服务商和组件生产商,产品最终应用于戴尔、惠普、联想、华硕、索尼、技嘉、宏基等知名消费品牌。截至招股说明书签署日,公司及其子公司已取得180项专利,其中发明专利18项。

    鼎佳精密的招股书仍停留在递表时。2021年-2023年(报告期内),公司实现营业收入分别为3.92亿元、3.29亿元、3.67亿元,归母净利润分别为7663.51万元、5357.09万元和5194.88万元。公司收入方面近六成来自于境内销售,四成来自于境外销售。

    显然,报告期内公司营收陷入负增长,净利润和毛利率也持续下滑。鼎佳精密在第一轮审核问询函回复中表示,2024年上半年销售收入为1.81亿元。2022年度较2021年度下降15.87%,2023年度较2022年度上升11.55%,2024年1-6月较2023年同期上升7.10%。此外,2024年上半年,公司归母净利润为2807.17万元,同比增长14.43%。

    毛利率方面,鼎佳精密期内分别为36.81%、32.40%和33.09%,2020年为40.22%,换言之四年时间公司毛利率下滑了7.13个百分点,不过,公司毛利率高于同行业可比公司平均值的32.03%、32.37%和29.11%。报告期各期,公司境内销售毛利率分别为32.16%、25.93及25.77%,境外销售毛利率分别为42.57%、40.41%及43.78%。

    产能利用率欠佳,消化风险引关注

    鼎佳精密此次计划募集资金3.03亿元,其中1.37亿元用于消费电子精密功能性器件生产项目,6695.69万元用于昆山市鼎佳电子材料有限公司包装材料加工项目,5951.97万元用于消费电子精密功能件生产项目,以及3885.80万元用于消费电子防护材料生产项目。然而,在业绩起伏受市场波动异常明显的情况下,鼎佳精密产能利用率本身也处于下行态势。报告期内,功能性产品产能利用率分别为97.27%、92.90%以及77.48%;防护性产品产能利用率分别为96.49%、92.05%和76.36%。

    鼎佳精密表示,2021年度和2022年度,公司产能利用率保持在较高水平,2023年度,公司产品的产能利用率有所下滑主要原因如下:1、受到需求疲软和渠道去库存影响,笔记本电脑市场萎缩明显,2023年全年出货量约1.95亿台,同比下滑12.56%,从而间接导致公司的自产产品数量有所下滑;2、公司将部分低附加值的产品由自产变成委外生产,从而降低了产能利用率;3、根据下游客户需求,公司存在将多个单产品组装为组件产品作为单个产品入库并对外销售的情形,导致产能利用率降低。

    2024年上半年,功能性产品产能利用率为77.77%,防护性产品产能利用率为71.13%。

    新浪 东方财富综合

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