在消费升级和人口红利之下，近十年我国婴幼儿奶粉行业发展迅猛。然而自2021年开始，母婴领域热度消退，婴幼儿奶粉赛道也突然哑火，连被誉为“奶粉茅”的中国飞鹤业绩都出现了下滑 。

    2023年中国飞鹤营收195.32亿元，同比下滑8.35%；归母净利润33.9亿元，同比下降31.4%。在2020年中国飞鹤曾经喊出了2023年实现350亿元的销售目标，不过现如今其营收已经跌至200亿元以下，计划目标早已成为泡影。

    其实早在2022年，中国飞鹤在年报中就提及350亿元的目标已经无法实现。在2023年业绩交流会上，中国飞鹤公布了今年的目标是：营收实现5%—10%的增长，利润增幅为5%—8%。按现在情况看，中国飞鹤实现这个“保守”目标并不难，不过何时能够恢复高速增长却是个难题。

    中国飞鹤业绩衰退另一个不容忽视的原因是友商的强势崛起。早期国内婴幼儿奶粉市场高度依赖进口，可以说是海外品牌的天下。然而随着在渠道和技术上不断发力，国产品牌已经拿下了婴幼儿奶粉赛道的半壁江山。

    中国飞鹤的对手也从惠氏转变为伊利、君乐宝等国产品牌。尤其是收购了澳优乳业的伊利，近些年市占率节节攀升。中国飞鹤虽然市占率已经连续5年位居国内第一，但是伊利和其之间的差距已经越来越小。

    据数据显示，2023年伊利婴幼儿配方奶粉市占率16.2%，和中国飞鹤的差距已经缩减在5个百分点左右。不过大环境低迷、友商的强势崛起都还不是中国飞鹤所面临的最大问题，高端战略失灵才是其业绩发展的最大隐忧。

    虽说中国飞鹤是国产婴幼儿奶粉的领军人，但前有海外巨头的虎视眈眈，后有国产品牌的追赶，其发展空间早已备受挤压。目前婴幼儿奶粉赛道处于调整期，中国飞鹤也利用数字化技术对渠道和库存进行战略调整。

    业绩下滑或是一时之困，但这也反映出在行业大环境低迷之下，中国飞鹤的抗压力明显不足。产业结构单一、严重依赖高端市场是其未来必须解决的问题。与此同时，加强全系产品之间的连结，构建全新产品生态也是其必须面对的课题。

    来源：新浪